年底资金紧张加剧，铝合金管价格涨跌两难

环境污染治理将是国家今后重点关注的领域，济南启动重污染天气III级响应，全市火电、铝合金管等重污染行业共36家企业被要求停产限产，保证污染物排放总量削减30%以上;武安、邯郸等地从上周开始限电30%~50%，也是为了控制污染物排放量;另外央视近期连续曝光江苏溧阳申特铝合金管污染事件、邯郸雾霾时间，重拳直指铝合金管限产。

中铝协新数据显示12月上旬全国铝合金管产量为201.9万吨，旬环比下降3.7%，其中中小铝厂因环保减产明显外，大型铝厂也因检修增加而小幅回落，铝材供应延续下降趋势;但重点铝企内部库存开始回升，综合铝厂继续上调出厂价，我们认为铝厂内部库存增加有其主观备货意愿在内，年前反而会对铝价有所支撑。

另一个方面，随着春节的临近，南方气温下降，雨雪天气明显增多，下游铝材需求疲软加快，终端多以按需采购为主，因为年底资金紧张加剧，备货的情况少有出现，现货市场铝材“冬储”行情也未见起色，因此，供应下降的同时，下游需求也在下滑，市场供需继续处于弱势平稳态势，也直接导致铝价涨跌两难，继续面对着方向性选择。