铝合金管行业兼并重组的速度加快，价格仍将低位徘徊

民生证券分析师黄玉认为，铝业特别是铝合金管行业已经处于不得不改革的状态，随着相关政策的出台，铝合金管行业兼并重组的速度将加快，加上电价下调带来的成本的降低，将对行业有较大的促进作用。但黄玉认为，行业状况的根本性改善“还需要一个过程”。

从三季报的情况来看，铝合金管行业仍然是业绩“重灾区”。目前已公布三季报或业绩预告的铝合金管企业中，已有4家出现亏损。其中，亏损幅度大的云铝股份营业收入虽然有所增加，但净利润剧烈下滑。云铝股份前3季度实现营业收入94.9亿元，同比增加43.80%；归属于上市公司股东的净利润为-1.35亿元，去年同期亏损额为2194万元。第三季度实现营业收入37.34亿元，同比增加43.58%；归属于上市公司股东的净利润为-591万元。

铝价的快速下跌，成为铝业上市公司亏损的主要原因。云铝股份三季报显示，今年前3季度铝合金管均价为14627.57元/吨，这与2012年前3季度15883.27元/吨的均价相比，下滑了7.91%。

今年以来，虽然国内市场基建投资、汽车销售增速回升对铝的需求增大，但仍难以消耗铝合金管行业严重过剩的产能。在产能过剩短期内得不到根本改善的情况下，黄玉认为，短期之内铝合金管供给端不会有明显改善，铝价仍将低位徘徊。