库存快速上升，铝管企业面临严重的资金压力

由于铝管企业恢复生产的能力较强，一旦铝管价格上涨，便会加速生产，导致库存快速上升，从而打压价格。但去库存是一个较为缓慢的过程，同时，由于价格上涨的幅度并不大，在一定程度上也加长了铝管价格下跌的时间。如此情况，造就了当前铝管价格“涨的涨不高，跌的跌不狠”。

近公布的上市铝管企业三季报显示，2013年前三季度行业净利润62亿元，同比增加295%，持续呈现弱复苏局面。不过在盈利持续回升的情况下，行业仍有大部分产品处于减值状态，资产减值损失较去年基本持平。

罗百辉认为这样的矛盾可能反映出行业盈利恢复的基础并不牢固，净利润的增长并非完全来源于铝材盈利的回升，而是部分来源于主业之外的因素。造血能力没有明显改善，仅靠信用扩张向上游融资的行为并不可持续。行业内资信较好的上市公司在各个融资渠道均面临一定的障碍，而盈利较弱、资信不高的企业必然面临更为严重的资金压力，可能会成为行业格局变化的催化剂。